【月亮看盘】谋定而后动，谨慎对待偏强的中小指数

作者：月下横笛 发表日期：2023-6-4

(资料图片仅供参考)

▌本期周评目录

一、大盘数据：盘面与上两周相近，抱团弱而非抱团强

二、板块数据：中字头群体乐极生悲导致五月大盘破位

三、后势预测：短线反弹如期开展，还将持续一段时间

１、上期周评观点回顾

２、上证５０等权重指数２２年１０月３１日以来浪形

３、上证指数２２年１０月３１日２８８５点以来浪形

４、平均股价及中小指数２２年１０月３１日以来浪形

５、上证５０与香港、美国等外围股市中短线联动效应

６、中线趋势：中线波段是否已精确见底有待追踪确认

７、短线走势：短线反弹如期开展，还将持续一段时间

四、操作策略：谋定而后动，谨慎对待偏强的中小指数

▌大盘数据：盘面与上两周相近，抱团弱而非抱团强

以上证指数为基准的大盘本周（５月２９日～６月２日）窄幅拉锯，最低点为周二（５月３０日）３１８６点，最高点为周五（６月２日）３２３３点，最终以升１７点的３２３０点收盘，升幅为０.５５％。

其间，我所统计的１８个规模指数强弱顺序为：科创５０、创业板综、国证２０００、中证１０００、中证５００、深证综指、中小综指、中小１００、国证Ａ指、深证成指、上证指数、中证８００、沪深３００、深证１００、创业板指、上证１８０、创业板５０和上证５０。与上周相比，排序没啥变化。除了跌０.６３％的上证５０和跌０.２８％的创业板５０以外，其它均飘红，由升１.４１％到０.０４％不等。

同期，四大期货指数强弱顺序为：中证５００ＩＣ、中证１０００ＩＭ、沪深３００ＩＦ和上证５０ＩＨ。前三者依次升１.２７％、１.１７％和０.２５％，后者跌０.５２％。

可见，本周盘面与上两周相近，上证５０所代表的抱团权重指数继续走弱，创业板５０所代表的抱团中小指数也同样，而国证２０００所代表的非抱团中小指数则相对较强。

至此，上证指数５月以跌１１８点的３２０４点收盘，跌幅为３.５７％。其５月９日最高的３４１８点创了２０２２年７月５日３４２４点以来近十个月新高，５月２５日最低的３１６８点也创了随后的新低。

其间，我所统计的１８个规模指数强弱顺序为：国证２０００、创业板综、中证１０００、深证综指、中证５００、科创５０、国证Ａ指、中小综指、上证指数、深证成指、中证８００、创业板指、中小１００、沪深３００、创业板５０、上证１８０、深证１００和上证５０。全都翻绿，由跌０.９１％到６.８９％不等。

同期，四大期货指数合约强弱顺序为：中证１０００ＩＭ、中证５００ＩＣ、沪深３００ＩＦ和上证５０ＩＨ。全都翻绿，依次跌２.６２％、３.３０％、５.８９％和７.３０％。

可见，５月上证５０所代表的抱团权重指数和创业板５０所代表的抱团中小指数超弱，而国证２０００所代表的非抱团中小指数则相对抗跌。

▌板块数据：中字头群体乐极生悲导致五月大盘破位

本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、深证１００、沪深３００和创业板５０等指数关联度最大。

第一集团９个板块本周４升５跌，平均跌０.４２％，弱于同期升０.５５％的上证指数，强弱顺序为：化纤升１.８９％，汽车类升０.９４％，家用电器升０.７８％，化工升０.３８％，食品饮料跌０.９７％，酿酒跌１.１７％，农林牧渔跌１.３０％，医疗保健跌１.８１％，医药跌２.５０％。

这９个板块５月全部下跌，平均跌５.５６％，远弱于同期跌３.５７％的上证指数，强弱顺序为：汽车类跌０.８５％，医药跌１.３３％，医疗保健跌４.４７％，化工跌５.１３％，家用电器跌６.０６％，食品饮料跌６.８０％，化纤跌７.３７％，酿酒跌８.４８％，农林牧渔跌９.５５％。

二、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０和沪深３００等权重指数关联度最大。

第二集团４个板块本周３升１跌，平均升１.０８％，强于同期升０.５５％的上证指数，强弱顺序为：房地产升２.８８％，保险升１.５３％，银行升０.２０％，证券跌０.２８％。

这４个板块５月１升３跌，平均跌３.７４％，弱于同期跌３.５７％的上证指数，强弱顺序为：银行升０.１４％，证券跌２.８０％，房地产跌６.１０％，保险跌６.２０％。

三、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、工业机械、运输服务和电信运营等传统行业蓝筹板块，与“中字头”板块指数有较大关联度，属于“非抱团股”。

第三集团１１个板块本周６升５跌，平均升１.０８％，强于同期升０.５５％的上证指数，强弱顺序为：电信运营升６.１９％，石油升５.４３％，有色升３.３６％，建筑升２.９０％，交通设施升０.５７％，仓储物流升０.０１％，钢铁跌０.１０％，电力跌０.２６％，运输服务跌１.４１％，工业机械跌１.５６％，煤炭跌３.２０％。

这１１个板块５月２升９跌，平均跌５.０５％，远弱于同期跌３.５７％的上证指数，强弱顺序为：电力升５.４３％，工业机械升０.０６％，钢铁跌４.４９％，交通设施跌４.５６％，运输服务跌５.０４％，石油跌５.７８％，电信运营跌６.７２％，煤炭跌７.６９％，有色跌７.８９％，仓储物流跌９.４２％，建筑跌９.４４％。

四、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于互联网、软件服务、ＩＴ设备、元器件、通信设备、电器仪表、传媒娱乐、文教休闲、纺织服饰、商贸代理、商业连锁、酒店餐饮、广告包装、公共交通、水务、供气供热、建材、矿物制品和环境保护等众多板块之中，鱼虫混杂，良莠不齐，与国证２０００、中证１０００、中证５００、深证综指、中小综指、创业板综和科创５０等７个中小指数以及平均股价的关系最密切，属于“非抱团股”。

这８个较能反映大多数中小股状态的中小指数或指标本周７升１跌，平均升１.０２％，强于同期升０.５５％的上证指数，强弱顺序为：科创５０升１.４１％，创业板综升１.３１％，国证２０００升１.３１％，中证１０００升１.２２％，中证５００升１.１６％，深证综指升１.１５％，中小综指升１.０６％，平均股价跌０.４４％。

综上所述，本周各大板块群体的强弱顺序为第三集团、第二集团、第四集团和第一集团。

这８个中小指数或指标５月全部下跌，平均跌２.４０％，强于同期跌３.５７％的上证指数，强弱顺序为：国证２０００跌０.９１％，创业板综跌１.２８％，中证１０００跌２.４０％，平均股价跌２.４３％，深证综指跌２.５７％，中证５００跌３.１０％，科创５０跌３.１２％，中小综指跌３.３６％。

综上所述，５月各大板块群体的强弱顺序为第四集团、第二集团、第三集团和第一集团。其中，第三集团和第二集团的中字头群体乐极生悲是导致五月大盘破位的最主要原因；至于相对抗跌的第四集团中小股，对大盘指数的影响力是微乎其微的。

▌后势预测：短线反弹如期开展，还将持续一段时间

我上期周评（５月２８日）《大盘如期跌至年线，在凄风冷雨中见底》继续探讨上证指数２２年１０月３１日２８８５点以来这波反弹行情的中线后续走势，特别是关于以上证５０为标准的始自相应于上证指数１月３０日３３１０点以来这波中线调整是否结束，以及未来一、两周短线走势等问题。

本期周评共计７１００字和３７副图，此后３３００字和１３副图为付费内容，继续探讨上证指数２２年１０月３１日２８８５点以来这波反弹行情的中线后续走势，特别是关于以上证５０为标准的始自相应于上证指数１月３０日３３１０点以来这波中线调整，或者说上证指数５月９日３４１８点以来的波段调整是否已经精确见底，以及未来一、两周短线走势等问题，主要有以下８点内容：

１、上期周评观点回顾；

２、上证５０等权重指数２２年１０月３１日以来浪形；

３、上证指数２２年１０月３１日２８８５点以来浪形；

４、平均股价及中小指数２２年１０月３１日以来浪形；

５、上证５０与香港、美国等外围股市中短线联动效应；

６、中线趋势：中线波段是否已精确见底有待追踪确认；

７、短线走势：短线反弹如期开展，还将持续一段时间；

８、操作策略：谋定而后动，谨慎对待偏强的中小指数。